| 詞 彙 | 定 義 |
| 垃 圾 債 券 | 信 用 評 級 為 BB（ 標 準 普 爾 ） 或 Ba（ 穆 迪 ） 或 更 低 的 債 券 ， 即 為 垃 圾 債 券 或 高 收 益 債 券 。 該 等 債 券 為 投 資 者 提 供 的 回 報 率 ， 較 財 務 狀 況 良 好 的 公 司 債 券 為 高 。 標 準 普 爾 及 穆 迪 投 資 兩 家 服 務 機 構 為 公 司 信 用 提 供 評 級 系 統 。 |
延 遲
延 遞 | 在 AASTOCKS.com中 ， 所 有 延 遲 數 據 及 分 析 結 果 （ 如 即 時 選 股 、 預 測 、 即 時 股 評 等 ） 乃 根 據 延 遲 輸 入 的 數 據 得 出 ； 分 析 本 身 亦 可 能 需 費 時 零 秒 至 數 分 鐘 。 |
| 杯 柄 突 破 | 一 種 在 升 勢 中 顯 示 買 入 訊 號 的 技 術 模 式 。 股 價 先 由 高 位 回 落 ， 再 由 低 位 反 彈 到 高 位 ， 形 成 杯 型 。 之 後 ， 再 由 高 位 下 跌 再 迅 速 反 彈 ， 形 成 杯 柄 。 |
| 武 士 債 券 | 是 外 國 債 券 的 一 種 ， 是 指 外 國 機 構 在 日 本 本 土 發 行 的 日 圓 債 券 。 |
沽 空
拋 空 | 沽 空 就 是 賣 出 您 並 不 擁 有 的 東 西 。 您 可 以 從 您 的 經 紀 人 處 借 入 股 票 並 在 市 場 上 將 其 賣 出 。 您 的 賬 戶 中 將 記 入 所 得 款 項 ， 並 有 有 關 您 沽 空 （ 「 欠 」 ） 股 票 的 記 錄 。 最 後 ， 您 必 須 買 回 股 票 以 便 填 補 您 先 前 的 空 倉 或 沽 盤 （ 將 股 票 退 還 給 擁 有 人 ， 即 您 的 經 紀 人 ） 。 例 如 ， 假 設 現 在 和 黃 的 市 價 是 120元 。 您 相 信 股 價 將 很 快 跌 至 110元 。 此 時 您 可 以 120元 沽 空 1000股 和 黃 股 票 ， 這 樣 您 的 賬 戶 將 記 入 120,000元 ， 並 獲 得 利 息 。 三 天 後 ， 若 和 黃 股 價 下 跌 至 110元 ， 則 您 可 透 過 用 110,000元 從 市 場 購 回 1000股 股 票 ， 然 後 將 股 票 退 還 予 您 的 經 紀 人 。 |
| 沽 空 比 率 | 這 是 指 將 投 資 者 已 沽 空 的 證 券 股 數 除 以 證 券 的 日 均 成 交 量 （ 按 30天 或 90天 計 ） 所 得 到 的 比 率 。 對 此 比 率 的 詮 釋 多 種 多 樣 。 當 人 們 沽 空 時 ， 其 原 因 通 常 （ 並 非 總 是 ） 在 於 對 股 票 的 前 景 持 悲 觀 態 度 。 但 是 ， 當 您 沽 空 時 ， 在 某 種 程 度 上 ， 您 需 要 買 入 股 票 平 倉 。 因 此 ， 某 些 人 士 可 能 將 較 大 的 比 率 ， 詮 釋 為 該 票 將 出 現 購 買 壓 力 ， 從 而 會 使 其 價 格 上 升 。 |
沽 空 額
未 平 倉 數 額 | 這 是 指 股 票 被 拋 空 但 尚 未 購 回 ， 尚 末 平 倉 的 沽 空 股 數 。 一 般 而 言 ， 投 資 者 沽 空 的 目 的 在 於 從 價 格 下 跌 中 獲 利 。 因 此 ， 拋 空 數 量 的 多 寡 表 示 市 場 上 對 特 定 股 票 的 看 淡 程 度 。 應 留 意 ， 尚 有 與 悲 觀 無 關 的 其 他 理 由 而 要 進 行 沽 空 。 例 如 ， 用 於 合 併 及 收 購 的 對 沖 策 略 。 |
沽 盤
空 倉
空 頭
短 盤 | 當 某 人 賣 出 實 質 尚 未 擁 有 的 股 票 時 ， 就 是 沽 空 。 香 港 有 法 例 規 定 投 資 者 賣 出 前 必 須 借 入 股 票 ， 以 便 向 買 方 「 及 時 交 貨 」 。 最 後 ， 必 須 買 入 股 票 以 便 進 行 平 倉 。 沽 空 通 常 表 示 投 資 者 看 淡 後 市 。 |
| 波 幅 | 股 票 或 投 資 組 合 的 波 幅 定 義 是 該 股 票 或 該 投 資 組 合 價 格 變 化 的 標 準 差 。 在 實 際 買 賣 中 ， 每 日 波 幅 對 於 衡 量 風 險 的 十 分 有 用 。 波 幅 的 意 義 簡 述 如 下 ： 若 波 幅 為 X， 則 一 天 內 68%的 時 間 ， 股 價 會 （ 向 上 或 向 下 ） 變 化 X%。 |
| 股 市 指 數 | 在 AASTOCKS.com， 股 市 指 數 功 能 可 顯 示 並 自 動 更 新 主 要 市 場 即 時 指 數 。 該 功 能 顯 示 香 港 本 地 市 場 指 數 、 亞 洲 主 要 市 場 指 數 及 世 界 主 要 市 場 指 數 。 |
| 股 份 合 併 | 指 按 比 例 減 少 股 份 數 目 ， 但 並 不 減 少 股 東 所 持 有 股 票 的 股 份 價 值 。 股 東 所 持 有 的 股 票 百 分 數 與 合 併 前 相 同 。 例 如 ， 若 將 3股 合 併 為 1股 ， 則 股 東 擁 有 1股 就 相 當 於 合 併 前 擁 有 3股 。 在 本 例 中 ， 合 併 後 公 司 的 股 票 價 格 相 當 於 合 併 前 價 格 的 三 倍 。 一 般 而 言 ， 公 司 進 行 合 併 的 目 的 在 於 提 高 其 股 票 的 市 場 價 格 。 某 些 人 士 認 為 這 樣 可 能 會 吸 引 投 資 者 。 |
| 股 息 | 上 市 公 司 向 股 票 持 有 人 分 派 的 利 息 。 |
| 股 票 報 價 | 指 簡 單 、 快 速 地 列 出 所 需 股 票 資 料 ， 如 顯 示 價 格 、 成 交 量 、 市 盈 率 及 其 他 股 票 基 本 數 據 的 網 上 簡 表 。 |
| 股 票 經 紀 | 指 執 行 客 戶 指 令 並 收 取 佣 金 的 人 。 可 指 在 交 易 所 場 內 執 行 客 戶 指 令 的 場 內 出 市 代 表 ， 或 處 理 散 戶 及 其 指 令 的 股 票 經 紀 。 亦 指 在 買 方 與 賣 方 之 間 充 當 中 間 人 ， 藉 以 收 取 佣 金 的 人 士 。 專 門 從 事 股 票 、 債 券 、 商 品 或 期 權 交 易 的 「 經 紀 」 在 買 賣 中 充 當 代 理 人 的 角 色 ， 他 們 須 於 進 行 證 券 交 易 的 交 易 所 註 冊 登 記 。 |
| 表 現 指 標 | 為 了 評 估 某 項 投 資 的 表 現 ， 我 們 需 考 慮 回 報 、 所 涉 風 險 及 其 與 其 他 可 能 投 資 進 行 比 較 的 情 況 。 通 常 採 用 恒 生 指 數 作 為 指 標 ， 因 為 該 指 數 有 效 地 反 映 本 港 股 票 市 場 的 情 況 。 某 項 投 資 在 調 整 風 險 後 ， 若 其 表 現 超 過 標 準 ， 則 該 投 資 可 視 為 優 質 投 資 。 |
長 倉
好 倉
持 貨
多 頭
長 盤 | 若 投 資 者 買 入 一 種 股 票 並 持 有 ， 我 們 就 說 此 人 為 持 有 該 股 票 的 長 倉 或 好 倉 。 好 倉 投 資 者 將 會 於 股 價 上 升 時 獲 利 。 |
| 阿 爾 發 α （ alpha） | 用 以 衡 量 調 整 風 險 後 的 表 現 。 α 通 常 透 過 對 某 股 票 或 互 惠 基 金 的 超 額 回 報 率 與 恒 生 指 數 超 額 回 報 率 進 行 回 歸 分 析 而 產 生 。 啤 打 值 β 則 是 進 行 調 整 風 險 後 所 得 的 （ 斜 率 系 數 ） 。 α 是 相 交 截 距 。 例 題 ： 假 設 互 惠 基 金 的 回 報 率 為 25%， 短 期 利 率 為 5%（ 超 額 回 報 率 為 20%） 。 同 期 內 ， 市 場 超 額 回 報 率 為 9%。 假 設 互 惠 基 金 的 啤 打 值 β 為 2.0（ 風 險 為 恒 生 指 數 的 兩 倍 ） 。 在 特 定 風 險 水 平 下 ， 預 期 超 額 回 報 率 為 2x9%=18%。 實 際 超 額 回 報 率 為 20%。 因 此 ， α 為 2%或 200個 基 點 。 α 亦 稱 為 Jensen Index。
相 關 詞 彙 ： 風 險 調 整 回 報 率 。 |
| 柱 狀 圖 | 請 進 入 投 資 錦 囊 以 進 一 步 瞭 解 。 |
| 活 躍 股 票 | 在 AASTOCKS.com， 我 們 列 出 在 在 市 場 上 成 交 最 活 躍 、 升 幅 最 多 、 跌 幅 最 大 、 突 破 52週 新 高 及 52週 新 低 的 股 票 。 這 正 是 尋 找 受 市 場 人 士 注 意 的 股 票 的 地 方 。 |
| 派 息 日 | 指 股 東 為 享 有 上 市 公 司 分 派 股 息 的 權 利 而 必 須 正 式 擁 有 股 票 的 截 止 日 期 。 例 如 ， 某 家 公 司 可 能 於 十 一 月 一 日 宣 派 股 息 ， 而 於 十 二 月 一 日 向 十 一 月 十 五 日 記 錄 在 冊 的 持 有 人 派 發 。 一 旦 交 易 得 以 執 行 ， 則 結 算 時 ， 投 資 者 便 成 為 「 註 冊 擁 有 人 」 。 目 前 ， 股 票 買 賣 結 算 需 兩 個 交 易 日 。 股 票 在 記 錄 日 期 前 第 兩 天 除 息 ， 因 賣 方 仍 為 記 錄 在 冊 擁 有 人 ， 故 有 權 領 取 股 息 。 |
| 相 對 強 度 | 指 與 市 場 指 數 （ 如 恒 生 指 數 ） 相 比 ， 股 價 在 過 去 一 段 時 間 的 變 化 情 況 。 數 值 若 低 於 1.0， 表 明 股 價 走 勢 相 對 較 弱 （ 較 市 場 表 現 差 ） ； 數 值 若 高 於 1.0， 則 表 明 股 價 走 勢 相 對 比 市 場 較 強 。
相 對 強 弱 指 數 的 計 算 方 式 如 下 ： [目 前 價 格 /一 年 前 股 價 ]除 以 [目 前 恒 生 指 數 /一 年 前 恒 生 指 數 ]。 請 留 意 ， 因 為 該 指 標 未 考 慮 風 險 因 素 ， 故 投 資 者 應 配 合 其 他 數 據 作 為 參 考 。 |
| 相 對 價 值 | 指 以 風 險 、 流 通 性 、 時 間 及 回 報 來 比 較 或 衡 量 投 資 工 具 之 間 的 投 資 價 值 的 參 考 數 據 。 |
| 相 關 系 數 | 相 互 關 係 定 義 為 股 票 投 資 組 合 （ 或 單 一 股 票 ） 及 基 準 在 特 定 期 間 的 線 性 回 歸 相 關 係 數 。 例 如 ， 投 資 者 可 就 恒 生 指 數 計 算 過 去 六 個 月 內 和 黃 股 票 的 相 關 係 數 。 首 先 計 算 和 黃 股 票 的 每 日 變 化 百 分 比 ， 及 恒 生 指 數 的 每 日 變 化 百 分 比 的 時 間 系 列 ， 然 後 再 計 算 兩 種 時 間 系 列 的 線 性 回 歸 相 互 關 係 數 值 。 相 關 係 數 的 涵 義 可 簡 述 如 下 ： 若 指 數 上 漲 ， 而 相 關 係 數 為 X， 平 均 而 言 ， 則 有 關 股 票 亦 上 漲 指 數 漲 幅 的 X%。 |
看 好 後 市 、
牛 市 預 期 | 牛 市 預 期 就 是 對 未 來 股 價 普 遍 看 漲 。 |
| 紅 籌 股 | 指 具 有 中 資 背 景 的 公 司 發 行 的 股 票 。 |
| 美 式 期 權 | 指 在 購 入 日 期 與 到 期 日 之 間 可 隨 時 行 使 的 期 權 合 約 。 在 交 易 所 進 行 交 易 的 多 數 期 權 均 為 美 式 期 權 。 |
| 美 國 佬 債 券 | 指 外 國 銀 行 及 公 司 在 美 國 發 行 並 以 美 元 結 算 的 外 國 債 券 。 這 些 債 券 通 常 在 證 券 交 易 委 員 會 （ S.E.C.） 進 行 登 記 。 例 如 ， 由 外 國 機 構 在 日 本 本 土 發 行 的 日 圓 債 券 稱 為 武 士 債 券 。 |
| 限 制 賬 戶 | 指 目 前 持 有 的 資 產 未 能 維 持 保 證 金 的 要 求 ， 所 以 在 達 到 要 求 前 不 得 進 行 任 何 購 買 活 動 的 賬 戶 。 |
| 限 價 盤 | 投 資 者 給 股 票 經 紀 指 示 ， 須 於 指 定 價 位 或 優 於 指 定 價 位 進 行 買 賣 。 |
| 風 險 反 感 | 對 風 險 反 感 的 投 資 者 就 是 在 面 臨 具 有 相 同 預 期 回 報 但 不 同 風 險 的 兩 種 投 資 時 ， 寧 可 選 擇 風 險 較 低 的 投 資 之 人 士 。 |
風 險 套 戥
套 利 | 傳 統 意 義 上 的 風 險 套 戥 指 同 時 買 入 正 被 收 購 的 公 司 的 股 票 和 賣 出 收 購 公 司 的 股 票 。 而 現 代 「 風 險 套 戥 」 ， 則 專 注 於 捕 捉 已 公 佈 的 收 購 對 象 的 市 場 價 值 與 收 購 公 司 購 買 最 終 收 購 股 份 的 價 格 之 間 的 差 價 。 |
| 風 險 管 理 | 風 險 管 理 是 人 們 用 來 估 計 、 計 算 及 控 制 風 險 以 取 得 最 佳 投 資 回 報 的 方 法 、 程 序 或 行 動 。 詳 情 請 查 看 投 資 錦 囊 。 |
| 風 險 價 值 | 風 險 價 值 ﹙ VAR﹚ 是 衡 量 投 資 組 合 的 絕 對 風 險 的 指 標 。 有 興 趣 人 士 應 特 別 VAR的 統 計 意 義 ， 若 VAR較 小 ， 則 並 不 保 證 損 失 不 會 超 過 VAR。 此 數 字 只 說 明 ， 可 能 的 是 ， 該 投 資 一 天 內 不 會 損 失 超 過 VAR的 價 值 。 |
| 風 險 調 整 回 報 率 | 我 們 由 一 種 資 產 的 回 報 率 減 去 另 一 具 有 相 近 風 險 的 資 產 的 回 報 率 ， 從 而 得 出 該 資 產 的 回 報 或 表 現 ， 是 否 能 夠 超 逾 具 有 相 近 風 險 的 投 資 指 標 。 我 們 亦 可 運 用 該 投 資 指 標 及 啤 打 值 β ， 來 計 算 alpha﹙ α ﹚ ， 用 以 衡 量 調 整 風 險 後 的 表 現 。 |
| 首 次 公 開 招 股 | 企 業 第 一 次 發 出 股 份 ， 給 公 眾 人 士 認 購 。 |
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